Российские банки восстанавливаются, но пока уязвимы к стрессам

«Операционные условия российской банковской системы постепенно стабилизируются, и давление на качество активов, потребности в дополнительном резервировании по кредитам и капитализацию уменьшаются», – говорится в новом отчете Standard & Poor’s «Острота проблемы рекапитализации российской банковской системы постепенно снижается по мере уменьшения потерь по кредитам», опубликованном 18 мая 2010 года в RatingsDirect.

«Мы считаем, что рост проблемных кредитов уже достиг своего максимума, ситуация с ликвидностью улучшилась, а перспективы рефинансирования стали более благоприятными», – заявила автор отчета, кредитный аналитик Standard & Poor’s Екатерина Трофимова.

«Кроме того, многие банки в России повысили свою способность абсорбировать убытки благодаря формированию резервов и более высокой, чем мы ожидали, прибыли до отчислений в резервы, а также за счет сокращения размера баланса и кредитных портфелей и увеличения капитала», – пояснила г-жа Трофимова.

При этом мы считаем, что улучшение положения в банковском секторе в значительной степени обусловлено факторами циклического характера, и в частности, постепенным восстановлением экономики Российской Федерации.

Мы ожидаем, что ВВП России, сократившийся в 2009 году почти на 8%, в 2010 году вырастет на 4,5%. Однако точность нашего прогноза зависит от многих факторов: действий руководства страны, тенденций внутреннего спроса, развития мировой экономики и дальнейшей динамики цен на сырьевые товары (нефть, газ и металлы), имеющих важнейшее значение для экономики России.

Одна из таких переменных – курс российского рубля, который вырос относительно доллара США примерно на 20% с февраля 2009 года после 35%-ного понижения с июля 2008 года. Это способствовало снижению давления на качество активов в российской банковской системе, где доля валютных кредитов на 1 марта 2010 года составляла 23,4% всех кредитов.

Однако мы предполагаем, что процесс восстановления экономики будет неровным, из-за чего в российском банковском секторе сохранится опасность нового осложнения ситуации. Мы ожидаем, что рост кредитования в банковской системе будет невысоким как минимум в ближайшие два года, а в 2010 году он составит порядка 10%, что намного ниже показателей, отмечавшихся до 2008 году.

Кроме того, основные финансовые показатели российских банков ухудшились из-за тяжелого бремени накопленных проблемных кредитов. На сегодняшний день мы оцениваем проблемные кредиты (включая реструктурированные) на уровне почти 40% от общего объема кредитов в банковской системе (см. статью «Новые допущения, используемые для оценки потребности в формировании резервов и уже созданных резервов на потери по кредитам российских банков», опубликованную 18 мая 2010 года в RatingsDirect). Наш базовый сценарий предполагает, что в 2010–2012 годах совокупные потери по кредитам в российской банковской системе могут достичь 8,6% валовых кредитов, или почти 45 млрд долларов.

Скорее всего, эта цифра (40%) существенно не ухудшится, но качество активов российских банков едва ли вернется к докризисному уровню, по крайней мере в ближайшие два года. Мы предполагаем, что основным методом управления проблемными кредитами в банковской системе является реструктуризация задолженности, которая должна позволить многим заемщикам, оказавшимся в настоящее время в трудном финансовом положении, продолжать исполнять свои обязательства. Их значительную часть составляют корпоративные заемщики, оказавшиеся не в состоянии платить главным образом по краткосрочным долгам из-за ухудшения условий рефинансирования.

Нам представляется, что суммарная величина капитала и резервов на потери по кредитам по состоянию на конец 2009 года, а также прибыль до отчислений в резервы должны быть достаточными для покрытия этих потерь и должны обеспечить некоторый запас капитала, необходимый для роста и дальнейшей деятельности. Однако уровень капитализации российских банков весьма неоднороден; у многих он очень низок, что негативно влияет на кредитные рейтинги.

Аналитический Standard & Poor’s