Фондовикам грозит решетка?

В России ужесточается ответственность за преступления на фондовом рынке. Федеральный закон о поправках в Уголовный кодекс был подписан на днях президентом страны Дмитрием Медведевым. Изменения в законодательстве вступят в силу уже в ноябре-декабре. Сами игроки отмечают сложность и неоднозначность трактовок нарушений, за которые они могут оказаться на судебной скамье.

До недавнего времени российским УК предусматривалась ответственность только за злоупотребления при эмиссии ценных бумаг и злостное уклонение от предоставления информации об эмитенте или ложном информировании. Теперь же вводятся три новых статьи: «Нарушение порядка учета прав на ценные бумаги», «Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг», «Воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг». Уголовная ответственность за эти преступления на рынке будет наступать в случае, если ущерб превысил 1 миллион рублей.

Санкции по новым статьям Уголовного кодекса достаточно серьезные. Так, за нарушение правил учета прав на ценные бумаги предусматривается штраф в размере до 500 тысяч рублей либо лишение свободы на срок до двух лет с возможным штрафом. Тем, кто будет осужден за манипулирование ценами на фондовом рынке, грозит штраф в размере от 500 тысяч до 1 миллиона рублей рублей или от двух до шести лет тюрьмы. За манипулирование на рынках ценных бумаг с использованием СМИ и Интернета установлено наказание в виде лишения свободы на срок от пяти до семи лет со штрафом 1 миллион рублей.

По словам заместителя руководителя федеральной службы по финансовым рынкам Александра Синенко, закон направлен на совершенствование механизма защиты инвесторов, укрепление законности и правопорядка на финансовом рынке, повышение его привлекательности. «При этом для развития рынка важно проведение не только превентивных мер, но и разъяснительной работы с его участниками. Необходимо создать среду, противодействующую манипулированию и инсайду»,– комментирует поправки в УК чиновник надзорного ведомства.

Многие участники рынка считают, что поправки в законодательство несовершенны. Так, например, все еще четко не прописано, какая информация может являться инсайдерской. Судебные процессы по таким делам могут оказаться весьма спорными.

По мнению руководителя пресс-службы ИК «Финам» Владислава Исаева, зарубежная практика показывает, что уследить за всеми манипуляциями с ценными бумагами невозможно даже при содержании огромного чиновничьего аппарата. «Но их выручает отсутствие в данном сегменте презумпции невиновности. Для того чтобы покарать участника рынка, в сложных ситуациях достаточно мнения экспертов контролирующих органов. Скорее всего, на большинстве компаний и простых инвесторах серьезно закон никак не отразится, но несколько показательных порок нарушителей для демонстрации борьбы за «честную игру» возможны», – предполагает специалист.

Старшего аналитика компании «Инвест-Коммерц» Юлию Зарипову беспокоит в нововведениях усиление внимания надзорных органов за аналитическими службами управляющих и инвестиционных компаний и их взаимодействием со СМИ. «Прогнозы аналитиков, публикующихся в газетах или в сетевых электронных изданиях, по трактовке чиновников ФСФР, могут оказаться механизмом информационного воздействия на рынок. В лучшем случае компания получит огромный штраф, а в худшем – кто-то из топ-менеджмента может оказаться и вовсе за решеткой. На мой взгляд, вступающие в силу поправки в Уголовный кодекс пока «сырые». Необходима их тщательная доработка».

По словам Владислава Исаева, превращение России в один из крупнейших мировых финансовых центров является одной из фирменных черт экономической политики Медведева. «Задача эта сама по себе весьма сложная и многогранная, и простого ответа на вопрос, как этого добиться, не существует. В то же время такой аспект, как защита прав инвесторов и контроль над игроками рынка, на виду, и его достаточно просто, на первый взгляд, перестроить по американскому образцу. Другой вопрос, станут ли иностранцы инвестировать в Россию больше, чем делают это сейчас», – резюмирует эксперт.